На мировых фондовых рынках неделя завершилась коррекцией. Сыграли свою роль и геополитические обострения и дефолт Аргентины, да и Комитет по открытым рынкам ФРС США продолжает сворачивать программу стимулирования.  Для фондового рынка США коррекция выглядит более чем желательной. Но пока фондовый рынок США сейчас только подошел к нижней границе длительного восходящего коридора. В Европе итоговые снижения индексов были чуть более выраженными. Наш рынок завершил неделю потерями в 2,7% по индексу РТС. Индекс РТС сделал второй «ретест» уровня 1200 пунктов, но пока ключевой уровень устоял. На инвесторов в российский рынок кроме всего прочего негативно воздействовали снижение цен на нефть и тревожные перспективы международных связей. Особенно  нервировали держателей акций обновляемые санкции и угрозы их дальнейшего расширения. Под занавес недели стало известно, что компания MSCI Inc. запускает новые индексы MSCI ACWI ex Russia и MSCI Emerging Markets ex Russia, в расчет которых не будут включены российские бумаги. Компания будет предлагать такие индексы инвесторам, которые хотят избежать воздействия санкций. Новые композитные индексы будут пока действовать только в закрытом режиме для желающих инвесторов. Однако сам факт введения таких индексов может дать старт новому витку выхода портфельных инвесторов с рынка России.  


( Читать дальше )

Ситуация с ценами на нефть напоминает весы, на чаши которых сыплются новые и новые события. С начала лета этот поток усилился, и результирующие цены показывают повышенную волатильность. Так, вначале июня цены на нефть показали существенный всплеск, связанный с резким обострением ситуации в Ираке, где у правящей верхушки было состояние близкое к панике, а повстанцы стремительно завоевывали новые территории. Последовавшее снижение цен было связано с относительной стабилизацией обстановки и ослаблением напряжения.  Готовность стран членов ОПЕК компенсировать  возможное снижение поставок у некоторых участников картеля тоже действует в сторону понижения цен. Да и сланцевая революция в США продолжает приносить свои плоды в виде увеличения объемов добычи нефти.

 
В глубокой засаде пока находится фактор Ирана, который США держат как джокера в рукаве. Расширение поставок энергоносителей из этой страны может сместить равновесие в сторону снижения цен. Существенные шаги к примирению и снятию санкций с Ирана уже сделаны. Вот и торги на фьючерсном рынке по-прежнему показывают небольшой перевес ожидания снижения цен по американской нефти марки WTI. Но по нефти Brent ситуация беквордации постепенно сменилась контанго, когда цены дальних фьючерсов становятся выше цен ближних. Кроме того цены на европейскую нефть остаются выше, чем цены в США. Такое отличие связано и с ростом добычи нефти в США, и с нестабильностью Украины, и с повышенной уязвимостью рынка Европы. Да и объявлявшееся эмбарго Ирана на поставки нефти в европейские страны тоже играет свою роль.  


( Читать дальше )

На рынке день консолидации. Особенного движения на рынке не было, несмотря на довольно интересные расклады по новостям. Второй день слабости нефтяных цен, связанной, вероятно, со снятием блокады портов в Ливии (или иными возможными причинами) ограничился снижением цен нефтяных фьючерсов до 104,5 долларов за баррель по нефти марки Brent. К концу торгов стало понятно, что пока у медведей больше нет сил на дальнейшее продавливание, и цены немного продвинулись вверх. Из выходивших макроновостей можно обратить внимание рост дефицита торгового баланса в США, а так же на подрастание на 0,4% февральского показателя розничных продаж в Европе, правда, при пересмотре в сторону понижения данных за январь. Так что от выхода этого важного показателя было смешанное чувство. Первичные обращения за пособиями по безработице в США вышли на уровне ожиданий и тоже не давали сильных поводов для движений.
Из других новостей можно упомянуть заключение бартерной сделки на поставки нефти из Ирана в Россию. Возникают интересные конфигурации, которые стоит обсуждать отдельно. Председатель правительства РФ сообщил о принятии решения об отмене нулевой ставки вывозной таможенной пошлины для Украины при поставках газа с территории РФ. Это влечет повышение с апреля цены на газ для Украины до $485 за 1 тыс. куб. м. Это ожидаемый неприятный «сюрприз» для Украины.


( Читать дальше )

На рынке в прошедшую неделю было интересно. Индекс ММВБ показал вторую неделю довольно ощутимого роста. А рост индекса РТС был еще более выраженным — недельная прибавка индекс РТС составила 4,4%. Свой вклад в этот рост внесло продолжившееся вторую неделю укрепление рубля. За две недели рубль подскочил от своих минимальных отметок почти на 4% по отношению к доллару и почти на 5% по отношению к евро. Испуг начала марта в значительной мере миновал. Залпы первых санкций оказались смехотворными, и рынок отыгрывал вверх разницу между реальностью и сильно негативными ожиданиями. Несмотря на осуждение в ООН голосами 100 стран, по присоединению Крыма к России постепенно складывается ситуация, которую хорошо выразил президент Белоруссии Александр Лукашенко. По его словам, можно по разному относиться к присоединению Крыма, но по факту оно состоялось, и реальная политика России, Украины и других стран будет строиться с его учетом.

 


( Читать дальше )

На рынке энергоносителей наблюдалось затишье и слабая динамика цен. Произошедшее после объявления о тестовых распродажах снижение цен на нефть в США постепенно отыгрывается назад. Но недельный рост в 2% конечно гораздо скромнее снижения цен начала марта, когда ценники спустились вниз на 6%. Можно констатировать, что пока цены на нефть марки Brent находятся вблизи 106 долларов за баррель — минимальных отметок начала текущего года.
Другой достаточно выраженной тенденцией является снижение цен на натуральный газ в США. В межсезонье спрос на голубое топливо в США традиционно снижается. А в этом году приход весны знаменовал еще и окончательный уход угроз аномального снижения температур, которое наблюдалось прошедшей зимой. Против максимальных значений месячной давности цены на газ в США потеряли уже 18%.  А вот сезонное же снижение цен на мазут и моторное топливо постепенно останавливается, и за последнюю неделю по этим позициям больших изменений уже нет.
События на Украине продолжают отражаться в потоке важных новостей, затрагивающих и вопросы энергетики. Отключение подачи 50% электроэнергии в Крым существенно стимулирует вопросы по налаживанию независимого жизнеобеспечения полуострова. Как известно, Крым обеспечивает себя электроэнергией только на 20%. В результате отключения подачи электроэнергии власти России и Крыма стали форсировано рассматриваться варианты подсоединения энергосистемы Крыма к энергосистеме России через Керченский пролив. Изучаются альтернативные варианты строительства на полуострове собственной газогенерации. Для этого есть возможности. Глава правительства Дмитрий Медведев уже ставит задачу по увеличению добычи газа в регионе в 1,5–2 раза, что сможет обеспечить электроэнергетику Крыма собственным энергоносителем. Для выполнения задачи автономного снабжения Крыма предстоит многое сделать, причем делать это придется в ускоренном режиме.


( Читать дальше )

Министерство энергетики США опубликовало данные по запасам нефти и нефтепродуктов на конец прошлой недели. Стало известно, что коммерческие запасы нефти за прошедшую неделю вновь сократились (на этот раз на 2,675млн. баррелей) и достигли 357,892 млн. баррелей. Это уже шестое подряд сокращение запасов. А всего коммерческие запасы нефти с 22 ноября похудели на 33,524 млн. баррелей. Возможно, и в этой динамике сказывается аномально холодная зима, однако у суммарных запасов нефти и нефтепродуктов динамика не столь однозначная – в последнюю неделю суммарные запасы нефти и нефтепродуктов в хранилищах даже немного подросли   (с 1749,826 млн. баррелей до 1752,899 млн. баррелей). Так что кивать на холодную погоду следует с осторожностью. Тем более что по сообщениям холода в стране уже пошли на убыль. В результате оптовые цены на газ уже не рвутся ввысь и даже немного припадают. Однако локально в США были отмечены огромные всплески розничных цен на энергоносители.  Так, в некоторых местах отмечались кратные взлеты розничных цен на газ и нефтепродукты.


( Читать дальше )

Рынок открывался после выходных, принесших известия о росте инфляции в Китае. Однако фондовый рынок Поднебесной сумел избежать снижения, да и на нашем рынке с учетом подскока нефтяных цен торги открылись с небольшим повышением. Однако в течение дня сильной динамики не случилось. Цены на нефть в Европе не смогли дальше развить отскок, возникший на паузе переговоров с Ираном. В течение дня ближайший фьючерс колебался в цене около 105,5 долларов за баррель.
В условиях выходного дня в США и отсутствия значимых макропоказателей,  новостной фон заполнился внутренними событиями, и главным из них были сообщения, касающиеся акций Газпрома. С пятницы Украина полностью прекратила закупку газа у Газпрома. В свете неожиданного субботнего визита Януковича в Москву понятно, что спор с соседями вновь переходит в острую фазу. По данным Газпрома «Нафтогаз Украины» имеет задолженности по оплате поступившего газа в августе и октябре. На фоне газовых осложнений цены акций Газпрома теряют в цене более полутора процентов. Инвесторы оценивают отрицательный вклад указанного события в финансовые показатели компании, и воспринимают прекращение покупки как прелюдию к дальнейшим серьезным конфликтам. Накал страстей будет нарастать вплоть до 28-29 ноября – даты проведения Вильнюсского саммита ЕС, на который приглашена Украина. Акции Газпрома в понедельник теряют более полутора процентов, но этим может не ограничится.


( Читать дальше )